Если осенью прошлого года очень популярны были флоатеры, то, судя по всему, сейчас им на смену пришли валютные облигации, выпуски которых анонсируются чуть ли не каждую неделю. Почему они стали так популярны?

На это есть несколько причин:

Во-первых, несмотря на жесткую ДКП и экономическую турбулентность конца 2024 года, крупный российский бизнес продолжает наращивать темпы развития. Причем это не штучный эффект (только экспортеры или корпорации-гиганты), но и компании, появившиеся на радарах инвесторов в последние несколько лет. Развитие требует источников финансирования, за которым компании пошли на облигационный рынок на радость инвесторам – такого парада качественных эмитентов не было давно.

Запрос эмитентов на размещение новых облигаций подтверждает и ЦБ: в феврале объем рынка корпоративных облигаций составил 29,1 трлн рублей. Для сравнения, год назад он был 24,3 трлн рублей. 

Во-вторых, целый ряд компаний, ориентированных на экспорт, начали предлагать долларовые и юаневые облигации с расчетами в рублях. Из-за привязки их выручки к валюте такой инструмент для них более удобен как источник финансирования. А инвесторы их охотно покупают, ожидая роста доходности в случае ослабления курса рубля.